套利定价理论的假设条件有三个：
1）投资者是追求收益的，同时也是厌恶风险的。
2）所有证券的收益都受到一个共同因素F的影响，并且证券的收益率具有如下的构成形式： ri=Ai+BiF1+εi。式中：ri—证券i的实际收益率； Bi—因素指标F1的系数，反映证券i的收益率r对因素指标F1—变动的敏感性，也称“灵敏度系数”； F1—影响证券的那个共同因素F的指标值； εi—证券i收益率r,的残差项。
3）投资者能够发现市场上是否存在套利机会，并利用该机会进行套利。