1.计算A方案的每年的营业现金流量、净现值、现值指数。

折旧= 30000000/3 = 1000(万元)
NCF0= - 3000 (万元)
NCF1= 1000 + 1000 = 2000 (万元)
NCF2= 1000× ( 1+20%) +1000= 2200(万元)
NCF3 = 1000× (1+20%) ×(1+20%) +1000= 2440(万元)
净现值= -3000 + 2000x (P/F，8%，1) +2200×(P/F，8%，2) +2440×(P/F，8%，3 ) 
= - 3000+2000/ (1+8%) +2200/ (1+8%)^2+2440×0.7938= 2674.87(万元)
现值指数=流入量的现值/流出量的现值=(2674.87 + 3000) /3000 = 1.89
考查知识点:项目现金流量(综合)

2.计算B方案原始投资额、第一到第四年的现金净流量、第五年的现金净流量、净现值。

B方案原始投资额=50 000 000+ 5 000 000 =5500(万元)
B方案折旧额=50 000 000/5= 1000(万元)
NCF1-4= 35 000 000x ( 1 -25%) -8 000000× ( 1 - 25%) +1000×25%= 2275(万元)
NCF5 = 2275+500= 2775(万元)
净现值=-5500+2275× (P/A，8%，4)+2775×(P/F，8%，5)
 =-5500+ 2275×3.3121+2775×0.6860= 3938.68(万元)
或者:净现值=-5500+ 2275× (P/A，8%，5)+50×(P/F，8%，5) 
=-5500+ 2275×3.9927+ 500×0.6860= 3926.39(万元)
说明:两种方法计算结果的差异是系数值不同造成的尾差，都属于参考答案。

3.分别计算两个方案的年金净流量，判断选择哪个方案。
参考答案:
A方案年金净流量=2674.87/ (P/A，8%，3)=2674.87/2.5771= 1037.94(万元)
B方案年金净流量=3938.68/ (P/A，8%，5)=3938.68/3.9927=986.47(万元)
A方案年金净流量大于B方案，应该选择A方案。
考查知识点:项目现金流量(综合)

4.根据计算(3）的结果选择的方案，计算可转债利息和普通债券相比节约了多少、可转债的转换比率。
节省的利息= 30 000 000x (5% -1%)=120(万元)
转换比率=债券面值/转换价格=100/20=5
考查知识点:项目现金流量（综合)