资本市场理论和资本资产定价模型的前提假设包括：

(4)所有投资者的投资期限都是相同的，并且不在投资期限内对投资组合做动态的调整。

(5)所有的投资都可以无限分割，投资数量随意。

(6)无摩擦市场。主要指没有税和交易费用。现实中的金融交易都会涉及交易佣金以及税收负担。不同的交易者可能具有不同的税收负担。交易佣金可能也会在不同投资者之间存在差异。这些因素都会直接影响投资者的对投资资产的选择。

(7)投资者是价格的接受者，他们的买卖行为不会改变证券价格，每个投资者都不能对市场定价造成显著影响。