β系数可以用来衡量投资组合相对基准的风险水平，也可以用来比较两个投资组合的风险水平，或者用来观察同一个投资组合的风险特征随时间变化的情况，C正确。

在应用β系数进行投资组合对比时，也需要注意所使用数据的时间区间，A错误。

β系数会随着计算所使用的历史时间区间的变化而变化，特别是时间区间较短时，B错误。

通常β系数是用投资组合与基准指数的历史收益数据计算而来的，无法反映新的变化。例如，当投资组合中加入一只新上市股票，投资组合的风险特征将会改变，但历史数据无法反映这个变化，D错误。